加工费屡创新低，减产已成常态，部分PTA企业已到十字路口！

转载：化纤邦

2022年上半年，国内PTA（精对苯二甲酸）市场价格呈现上涨趋势。数据显示，上半年PTA均价为6139元/吨，同比上涨39.23%。然而暴涨带来的必定是暴跌，进入下半年，国内PTA市场迎来崩盘之势。截至7月13日，PTA主力期货2209盘中触及跌停板，跌至5570元一线，午后封于跌停板。主力合约2209收盘5570元，较上半年均价跌近10%。

当前PTA市场下跌的原因，一方面来自成本端走弱，另一方面来自终端需求疲软。7月12日，国际油价再迎剧跌，纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2022年8月期货结算价每桶95.84美元，比前一交易日下跌8.25美元，跌幅7.9%；伦敦洲际交易所布伦特原油2022年9月期货结算价每桶99.49美元，比前一交易日下跌7.61美元，跌幅7.1%。在经过了两日的大幅向上调整后，7月12日国际油价再度出现了急跌，WTI和布伦特分别双双跌至了今年4月以来近月合约的最低结算价。显然，当前市场对于原油需求的忧虑情绪仍在不断升温。受此影响，成本端支撑走弱导致PTA市场呈现下跌趋势。

进入7月份，恒力石化250万吨装置及福海创450万吨装置按计划检修，供应量出现大幅收缩，货源偏紧下工厂惜售为主，导致期现基差大幅走强，从7月初的200元/吨最高上涨至650元/吨。然而下游需求处于淡季，聚酯及终端需求乏力，且工厂库存压力较大，需求低迷对PTA市场带来一定利空。随着天气转热，部分涤纶工厂陆续执行减产，聚酯负荷下降至79%，终端织造开工下滑至50%。随着限电政策出台，部分下游工厂仍存在降负荷预期。在弱需求下，PTA现货或继续走弱。

而在PTA价格暴涨暴跌的同时，其加工费却屡创新低，相关企业生产利润被大幅度压缩。以5月为例，PTA加工费数值基本维持100～300元/吨，最低为60元/吨。大部分企业亏损较为严重。截至5月25日，企业加工费维持约198元/吨。在面临较低加工费的情况下，部分主力工厂执行年度检修计划，因此供应量减少，对于PTA市场来说，价格抗跌性较强。

上半年，PTA加工费持续呈现低位震荡趋势，生产企业利润整体表现不佳，主要原因是成本端不断走高，但PTA下游需求跟进不足，致使PTA价格涨幅受限，PTA加工费一度暴跌至-120元/吨。今年上半年，PTA平均加工费仅为385元/吨，与500元/吨的理论盈亏价格相比，多数PTA企业处于亏损状态。